來(lái)源：轉(zhuǎn)載 賽柏藍(lán) | 發(fā)表時(shí)間：2023-09-01
截至8月31日，四大藥商2023年上半年業(yè)績(jī)均已披露。 營(yíng)收、凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng) 國(guó)藥控股 2023上半年，國(guó)藥控股實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入約3009.5億元，同比增長(zhǎng)15.10%；歸屬于母公司持有者應(yīng)占溢利41.04億元，同比增長(zhǎng)11.12%。 上海醫(yī)藥 2023上半年，上海醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1325.92億元，同比增長(zhǎng)18.70%。營(yíng)收主要由醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)組成，其中醫(yī)藥工業(yè)實(shí)現(xiàn)收入146.99億元，同比增長(zhǎng)12.64%；醫(yī)藥商業(yè)實(shí)現(xiàn)收入1178.93億元，同比增長(zhǎng)19.50%。 歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)26.10億元，同比下降29.38%（由于上年同期子公司青春寶搬遷收益以及本期參股公司上藥康希諾計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等一次性特殊損益的影響）；剔除上述一次性特殊損益影響后的歸母凈利潤(rùn)30.76億元，同比增長(zhǎng)9.34%。 華潤(rùn)醫(yī)藥 2023上半年，實(shí)現(xiàn)總收益1389.4億港元，較去年上半年總收益1257.16億港元增長(zhǎng)10.5%(以人民幣口徑增長(zhǎng)17.9%)。2023年上半年制藥、醫(yī)藥分銷、藥品零售三個(gè)主要業(yè)務(wù)分部的收益占比分別為16.7%、79.6%、3.7%。 華潤(rùn)醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)56.93億港元，較去年上半年的凈利潤(rùn)51.68億港元增長(zhǎng)10.2%(以人民幣口徑增長(zhǎng)17.1%)。 九州通 2023上半年，九州通營(yíng)業(yè)收入達(dá)到793.57億元，較上年同期增長(zhǎng)16.73%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)12.95億元，較上年同期增長(zhǎng)17.09%；其中第二季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)及扣非歸母凈利潤(rùn)分別為7.82億元和7.22億元，環(huán)比第一季度分別增長(zhǎng)39.32%和26.00%。 營(yíng)業(yè)收入和扣非歸母凈利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的主要原因是在保持醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)（14.01%）的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)總代品牌推廣、醫(yī)藥新零售、數(shù)字物流技術(shù)與供應(yīng)鏈解決方案、醫(yī)療健康及技術(shù)服務(wù)等新興業(yè)務(wù)的加速增長(zhǎng)。 主要業(yè)務(wù)方向及表現(xiàn) 國(guó)藥控股 國(guó)藥控股的業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于四類，分別是醫(yī)藥分銷、醫(yī)療器械、醫(yī)藥零售、其他業(yè)務(wù)。 1.醫(yī)藥分銷 2023上半年，國(guó)藥控股醫(yī)藥分銷收入為2254.33億元，同比增長(zhǎng)14.71%；醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)在西北、東北及華北等地區(qū)實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，包括青海、上海、江西、黑龍江等多個(gè)省份和直轄市的收入增速同比超過(guò)20%。 2.醫(yī)療器械 醫(yī)療器械收入約629.54億元，同比增加17.27%。醫(yī)療器械板塊持續(xù)保持高速增長(zhǎng)。 3.醫(yī)藥零售 醫(yī)藥零售收入為約176.965億元，同比增加15.86%。其增長(zhǎng)主要是由于零售藥品市場(chǎng)增長(zhǎng)與國(guó)藥控股零售藥店的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展等。截至2023上半年，國(guó)藥控股零售門店總數(shù)為11352家，較2022年底合計(jì)凈增599家。 4.其它業(yè)務(wù) 其它業(yè)務(wù)收入約為54.09億元，同比增長(zhǎng)11.33%。 上海醫(yī)藥 上海醫(yī)藥集工商一體，業(yè)務(wù)收入、成本費(fèi)用都覆蓋在醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)。 1.創(chuàng)新藥板塊銷售同比增幅約24% 2023上半年，上海醫(yī)藥創(chuàng)新藥板塊銷售同比增幅約24%，引入14個(gè)進(jìn)口總代品種；進(jìn)口疫苗總代業(yè)務(wù)逐漸回升，同比增長(zhǎng)15.7%。器械、大健康等非藥業(yè)務(wù)銷售約204億，同比增長(zhǎng)約22.16%。 2.中藥板塊快速發(fā)力 2023年上半年中藥板塊實(shí)現(xiàn)工業(yè)收入51.20億元，同比增長(zhǎng)21.64%。上海醫(yī)藥旗下?lián)碛?家主要直管中藥企業(yè)，9個(gè)中藥核心品牌。 3.研發(fā)投入再增長(zhǎng) 2023上半年，上海醫(yī)藥研發(fā)投入12.18億元，同比增長(zhǎng)25.91%。其中研發(fā)費(fèi)用10.26億元，同比增長(zhǎng)26.76%。新藥管線共64項(xiàng)，其中已有3項(xiàng)提交preNDA或上市申請(qǐng)。 華潤(rùn)醫(yī)藥 1.展開多起收并購(gòu)、合作，完善市場(chǎng)布局 報(bào)告期間內(nèi)，華潤(rùn)醫(yī)藥醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)分部收益1141.36億港幣，同比增長(zhǎng)9.3%（以人民幣口徑增長(zhǎng)16.7%）。分銷業(yè)務(wù)毛利率為6.1%，較上年同期微降0.2個(gè)百分點(diǎn)。 2.產(chǎn)品引進(jìn)和項(xiàng)目合作，華潤(rùn)今年提高上游資源獲取能力的重要方式 報(bào)告期間內(nèi)，華潤(rùn)全部引進(jìn)了年內(nèi)國(guó)內(nèi)新獲批上市且商業(yè)化的28個(gè)創(chuàng)新藥產(chǎn)品；新增與羅氏、強(qiáng)生等藥企的合作；在第七批國(guó)采中區(qū)域平均產(chǎn)品獲取率達(dá)61%。 2023年6月，華潤(rùn)與四川科倫達(dá)成合作，為華潤(rùn)分銷業(yè)務(wù)在西南地區(qū)，特別是四川的市場(chǎng)拓展、網(wǎng)絡(luò)布局提供強(qiáng)有力支持，將助力其在西南區(qū)域突破百億規(guī)模。 同時(shí)，華潤(rùn)還計(jì)劃收購(gòu)廣東復(fù)大醫(yī)藥有限公司75%的股權(quán)，補(bǔ)足血液制品流通業(yè)務(wù)的短板，豐富上游血液制品產(chǎn)品資源。 此外，華潤(rùn)也在完善院外市場(chǎng)布局。其2023年上半年引進(jìn)總銷總代品規(guī)超過(guò)70個(gè)，包括羅氏抗流感藥物“速福達(dá)”（瑪巴洛沙韋片）在院外市場(chǎng)和線上渠道的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)等。 九州通 九州通主營(yíng)業(yè)務(wù)有六個(gè)方面，包括數(shù)字化醫(yī)藥分銷與供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)、總代品牌推廣業(yè)務(wù)、醫(yī)藥工業(yè)自產(chǎn)及OEM業(yè)務(wù)、新零售與萬(wàn)店加盟業(yè)務(wù)（C端）、醫(yī)療健康（C端）與技術(shù)增值服務(wù)、數(shù)字物流技術(shù)與供應(yīng)鏈解決方案。 其中，總代品牌推廣業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)38.74%，毛利較上年同期大幅增長(zhǎng)62.15%；醫(yī)藥新零售業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)37.51%，毛利較上年同期增長(zhǎng)26.00%；數(shù)字物流技術(shù)與供應(yīng)鏈解決方案營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)38.05%，毛利較上年同期大幅增長(zhǎng)73.35%；醫(yī)療健康及技術(shù)服務(wù)營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)38.83%，毛利較上年同期增長(zhǎng)43.27%。 多個(gè)方面業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)的同時(shí)，藥九九B2B平臺(tái)、好藥師“萬(wàn)店加盟”計(jì)劃、“冪健康”平臺(tái)等均進(jìn)展順利。 1.藥九九B2B電商平臺(tái)上半年自營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)60.54億元，同比增長(zhǎng)15.84% 2023上半年，九州通面向單體藥店、診所等客戶的數(shù)字化分銷業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，藥九九B2B電商平臺(tái)自營(yíng)交易收入規(guī)模已達(dá)60.54億元，同比增長(zhǎng)15.84%；目前平臺(tái)擁有注冊(cè)用戶40萬(wàn)?，活躍用戶35萬(wàn)?，覆蓋全國(guó)99%的行政區(qū)域。 目前，九州通在全國(guó)已成立并運(yùn)營(yíng)17家“藥九九”公司，專門為小連鎖、單體藥店、診所等客戶提供B2B電商業(yè)務(wù)服務(wù)。 2.零售電商服務(wù)平臺(tái)業(yè)務(wù)，上半年收入達(dá)32.54億元，同比大幅增長(zhǎng)62.56% 2023上半年，九州通繼續(xù)開展對(duì)京東、阿里、美團(tuán)、叮當(dāng)、平安、抖音、快手、百度等大型醫(yī)藥零售電商平臺(tái)的健康產(chǎn)品供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，銷售收入規(guī)模達(dá)32.54億元，較上年同期大幅增長(zhǎng)62.56%；其中銷售給京東、阿里、美團(tuán)自營(yíng)平臺(tái)的藥品上半年達(dá)到22.19億元，較上年同期增長(zhǎng)83.30%。 3.總代品牌推廣業(yè)務(wù)，打造利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)“第二曲線” 2023上半年，九州通總代品牌推廣業(yè)務(wù)（含藥品及醫(yī)療器械）銷售收入達(dá)86.37億元，較上年同期增長(zhǎng)38.74%；毛利率提升至16.95%，毛利額為14.64億元，較上年同期大幅增長(zhǎng)62.15%。代理品規(guī)1251個(gè)。 九州通藥品總代品牌推廣業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入49.49億元，較上年同期增長(zhǎng)48.60%；毛利率提升至25.95%，毛利額為12.84億元，較上年同期大幅增長(zhǎng)65.70%；其中可威、倍平、康王等系列重點(diǎn)品種銷量大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)終端銷售收入及毛利大幅提升。 截至2023上半年，九州通藥品總代品規(guī)數(shù)達(dá)915個(gè)（預(yù)計(jì)全年過(guò)億品規(guī)19個(gè)），包括浙江華海、浙江京新、正大天晴、東陽(yáng)光、宜昌人福等廠家的集采中標(biāo)產(chǎn)品，以及阿斯利康、拜耳、日本衛(wèi)材、武田等外資企業(yè)的產(chǎn)品。 在醫(yī)療器械總代品牌推廣業(yè)務(wù)方面，九州通實(shí)現(xiàn)銷售收入36.88億元，較上年同期增長(zhǎng)27.40%；毛利額為1.79億元，較上年同期增長(zhǎng)40.55%；已代理強(qiáng)生、理諾琺、雅培、費(fèi)森尤斯（血透）等品牌廠家的品規(guī)共計(jì)336個(gè)。 4.醫(yī)藥工業(yè)自產(chǎn)及OEM業(yè)務(wù) 九州通積極開發(fā)西藥工業(yè)、中藥工業(yè)自產(chǎn)及OEM業(yè)務(wù)，形成自有品種的集群式發(fā)展，上半年銷售收入達(dá)11.82億元，毛利率為22.16%，毛利額為2.62億元。 在西藥工業(yè)方面，旗下京豐制藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.87億元；在中藥工業(yè)方面，旗下九信中藥實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)品種銷售收入9.32億元；在OEM產(chǎn)品方面，醫(yī)療器械OEM注冊(cè)有美體康、弗樂(lè)士?jī)蓚€(gè)自有品牌，取得MAH二類產(chǎn)品注冊(cè)證5張，一類產(chǎn)品備案證16張，擁有OEM器械品規(guī)達(dá)173個(gè)。藥品OEM包括片劑、膠囊、口服液、復(fù)方顆粒等355個(gè)品規(guī)。 5.好藥師“萬(wàn)店加盟”業(yè)務(wù)，門店數(shù)已達(dá)15856家 2023上半年，九州通“萬(wàn)店加盟”已實(shí)現(xiàn)自營(yíng)及加盟藥店達(dá)到15856家，門店遍布全國(guó)31個(gè)省市自治區(qū)，覆蓋291個(gè)地級(jí)城市，共1301個(gè)縣區(qū)，預(yù)計(jì)2025年門店數(shù)量將超過(guò)30000家。 2023下半年四大藥商工作重點(diǎn)及集采影響 7月24日，國(guó)家衛(wèi)健委、國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、國(guó)家醫(yī)保局、國(guó)家藥監(jiān)局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于印發(fā)深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2023年下半年重點(diǎn)工作任務(wù)的通知》。 其中提到，2023下半年，國(guó)家和省際聯(lián)盟藥品集采是重點(diǎn)。一是開展新批次國(guó)采；二是各省（自治區(qū)、直轄市）年內(nèi)至少開展一批（含省際聯(lián)盟）藥品和耗材帶量采購(gòu)；三是數(shù)量上的要求，國(guó)采和省采藥品數(shù)量合計(jì)要達(dá)到450個(gè)。 帶量采購(gòu)常態(tài)化推進(jìn)，對(duì)四大藥商均有不同程度影響。同時(shí)，對(duì)于下半年，各大藥商也給出了具體的計(jì)劃安排。 下半年，國(guó)藥控股將深入實(shí)施服務(wù)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，在推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的同時(shí)加速創(chuàng)新業(yè)務(wù)的培育孵化等。 投資并購(gòu)依然是華潤(rùn)醫(yī)藥布局新賽道的重要方式，其表示將布局高潛力空白領(lǐng)域，繼續(xù)加大創(chuàng)新藥、生物制品、醫(yī)療器械、現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈延伸等領(lǐng)域的投資并購(gòu)力度，重點(diǎn)關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)的龍頭型企業(yè)和重點(diǎn)產(chǎn)品的并購(gòu)整合機(jī)會(huì)；通過(guò)控股方式并購(gòu)成熟賽道平臺(tái)型標(biāo)的，獲得成熟產(chǎn)品、團(tuán)隊(duì)，迅速構(gòu)建細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力等。 上海醫(yī)藥也表示將繼續(xù)推動(dòng)大產(chǎn)品戰(zhàn)略，加快投資并購(gòu)；持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化上藥建設(shè)；加強(qiáng)銷產(chǎn)研三大中心建設(shè)，推進(jìn)商業(yè)板塊融合發(fā)展，推動(dòng)人才戰(zhàn)略等。 對(duì)于九州通而言，其認(rèn)為帶量采購(gòu)政策的落地實(shí)施影響利大于弊。在國(guó)家開始集采之前，其除在少數(shù)幾個(gè)省、市的公立醫(yī)院有開戶，并開展業(yè)務(wù)之外，在大部分地區(qū)的公立醫(yī)院業(yè)務(wù)乏善可陳，甚至在一些區(qū)域的公立醫(yī)院尚未開戶；國(guó)家開始集采之后，其下屬分子公司都不同程度地獲得了生產(chǎn)廠家中標(biāo)產(chǎn)品的配送權(quán)，從而分別在全國(guó)各地的公立醫(yī)院開立了戶頭，也不同程度地獲得了各地醫(yī)院的配送業(yè)務(wù)。 九州通表示，集采政策使得其獲得了開拓醫(yī)院業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，在原有空白市場(chǎng)獲得了增量發(fā)展，集采政策也為其院外市場(chǎng)及總代品牌推廣業(yè)務(wù)等帶來(lái)難得的發(fā)展機(jī)遇。 2023下半場(chǎng)，四大藥商正在從投資并購(gòu)、數(shù)字轉(zhuǎn)型、集采等多方面持續(xù)發(fā)力。
